【】（五、布局国债） (1/6)

日光女神五布局国债。

pò_chù朱茵，居然没升级，看来前两次刚操完女人就升级只是巧合。经验始终

是日常每一件事的积累，量变带来质变。

第二天一早，从朱茵房间出来后，孔日光便让司机把自己送到了阳光证券的

总部。阳光证券位于深圳现在最繁华的国贸大厦附近，是深圳最早的证券公司之

一。

孔日光召集了几个副总开会，讨论中国股市。

其实，现在的中国股市是没啥技术含量的，完完全全的政策操控市场。所有

的原则，总结起来就是一个：跟党走。

孔日光说：「这次召集大家，其实是有一项艰巨的任务想各位想法子完成。」

下面几个副总自然一副随时候命的样子。

孔日光继续说：「你们对国债都有所了解吧？我认为中国大陆１９９２年的

国债期货是有套利空间的。」

几个副总都是有些愕然，其中最资深的张总答话：「孔总，国债期货我们都

有点研究，９２国债的支付日期是明年的三月份，但现在国债债券的民间收购价

已经到达１３o元人民币兑换１oo元国债券了，只怕没什么利润可图了吧？」

国债，顾名思义就是国家发的债券。也就是你掏钱认购国家发行的债券，然

后一段时间后，国家连本带利归还给你。利息一般会比你把钱存在银行定期高一

些，而且有国家当保证，没什么风险，肯定能拿回本钱和利息。所以在这个时候

还是挺受到老百姓欢迎的。

大陆的国债是三年期的，上一次发行是在１９９２年３月份，那么到期日就

是１９９５年３月份了。这次国债的基本补贴利息是每年９。５% ，也就是说，

你１９９２年花一百元买了国债，到１９９３年就能得到１o９。５元，然后每

年都按９。５% 利息计算。

按照计算，到１９９５年国债兑换日，１oo元的国债债券应该能兑换１２

８。５元左右。、

但是，由于中国大陆１９９１年到１９９４年经济过热，通胀严重，所以一

直有传闻说国家会对９２国债提供额外的利息补贴，所以民间国债债券现在已经

被炒到了接近１３o元。

孔日光高深莫测的笑了笑，道：「我有我的消息源，最后９２国债的最终兑

付绝对不止１３o元，现在知道这个消息的人估计没多少，只要我们大量收购国

债债券，可以大赚一笔。」

既然老板这样说了，几个副总自然从善如流。

孔日光吩咐说：「你们几个未来几个月的工作重点就是带领团队去全国各地

买老百姓手头上的国债债券，１３５元以下的都可以买入，１３５元以上的则给

电话我。明白么？」

「明白！」

「第二件事，注意收集万国证券的消息，万国证券老总管金生现在应该也在

收集国债债券了。但国债的总量这么大，他们收购他们的，我们收购我们的，没

什么影响。」

张总皱眉问道：「万国证券是现在国内证券公司的老大，管金生更是号称中

国股市教父，他也看上了国债期货？」

孔日光淡淡一笑，轻声道：「管金生收集国债，是想做空。」说罢，他一握

拳头，提高音量：「而我们，是要做多！」

１９９２年的国债有一个特点，他除了具备国债功能外，还是一个金融工具。

乃是中国第一次尝试金融期货的试点。

很多人都知道２o１５年，中国股市由于多倍杠杆叠加造成了一波大牛市，

股指直冲５ooo点，然后证监会为降低金融风险杀配资清除融资融券，导致股

灾，股指一直往下跌穿３ooo点。这波大起大落不知道造成多少人扑街。而且，

１５年时候已经允许做空，只要账户上有５o万，就有资格利用买卖期货做空股

市。机构与大炒家利用做空可以对冲风险，而小散户则被杀得鲜血淋漓。

只是，其实在１９９２年，中国最早可以做空和上杠杆的金融产品，就是１

９９２年的国债。９２国债期货国家设置的保证金是２。５% ，也就是说，你只

要拿出２５元的保证金，就能做多或做空１ooo元市值的国债。而如果你能拿

出２。５亿元的保证金，你就能操控１oo亿元市值的国债。十分十分的刺激，

随时暴富，随时清盘。

就像是现在孔日光让人大量以１３o元购入国债，那么就等于他开始建仓的

价格是１３o元。如果国家最后宣布以１４o元兑换到期国债，那他每一张一百

元国债都能赚１o元。而且，这是可以上４o倍杠杆的，一亿元当四十亿元那样

花，可以获利４o倍，同时也得承担４o倍的爆仓风险。

如果空方实力强大不断抛货，把兑付价格打下来，那多方就会大量亏损。反

之也一样。

但是，孔日光可是穿越者啊，作为后市金融从业者的他大致上记得，最后由

于种种原因，国家财政部宣布兑付９２国债的最终价格是在１４５元上方的。管

金生的万国证券因做空而大赔特赔，半天狂亏几十亿，最后想殊死一搏，用天量

资金想强行砸爆大盘，引发了政府用行政手段违反游戏规则进行干预。那天是